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Comment réaliser un investissement réfléchi et adapté aux circonstances

Pour les investisseurs professionnels tels que les fonds de pension, une idée connue sous le nom d'”investissement guidé par le passif” est à la mode depuis quelques années maintenant. Il s’agit essentiellement d’une façon compliquée d’exprimer une idée très simple : les investissements que vous détenez doivent refléter la raison pour laquelle vous les faites. Ainsi, par exemple, une caisse de retraite comptant un grand nombre de retraités qui doivent recevoir une pension peut choisir de détenir des investissements qui généreront les revenus nécessaires au service de ces paiements.

C’est une question de bon sens : si vous investissez pour une raison particulière, il est logique de choisir les actifs que vous détenez en fonction de leur adéquation à ce besoin. Nous devrions tous au moins appliquer les principes sous-jacents de cette approche à notre propre planification financière.

Concentrez-vous sur vos objectifs

En pratique, cela signifie que vous devez choisir vos épargnes et vos investissements en fonction des objectifs que vous espérez atteindre – plutôt que, comme c’est trop souvent le cas, en fonction du marché qui devrait être chaud au cours des prochains mois, ou du gestionnaire de fonds qui semble le mieux placé pour obtenir des rendements exceptionnels.

Cela ne veut pas dire qu’il n’y a pas de place pour des décisions d’investissement basées sur votre opinion des marchés, des gestionnaires de fonds et d’autres facteurs susceptibles d’avoir un impact sur les performances ; mais ces considérations doivent être secondaires.

Pensez-y de cette manière : vos besoins financiers, la durée de vos investissements et votre attitude face au risque vous fourniront un cadre de base pour votre portefeuille – combien vous devriez détenir en actions, par exemple, par rapport à des titres à revenu fixe ou d’autres types d’actifs. Vous pouvez ensuite commencer à remplir ce cadre en faisant des choix sur la manière de réaliser cette répartition des actifs.

En fait, bien que nous soyons tous attachés à la question de savoir si un fonds particulier se porte mieux qu’un autre, le choix final des titres du portefeuille est beaucoup moins important que la bonne répartition des actifs. Les recherches universitaires suggèrent que jusqu’à 50 % de la performance de votre portefeuille dépendra de la répartition des actifs, un facteur beaucoup plus important que la sélection des titres individuels ou le timing du marché.

Le bon fonds pour l’occasion

De plus, ce que vous recherchez, c’est un rendement qui répond à vos besoins financiers particuliers. Si vous avez besoin, par exemple, d’un revenu régulier au cours des cinq prochaines années pour vous aider à payer les frais de scolarité, il n’est pas très utile d’investir dans un fonds qui ne verse aucun revenu et qui génère des rendements extrêmement volatils, même si ce fonds réalise un énorme bénéfice dans dix ans.

De même, si vous avez 35 ans aujourd’hui et que vous investissez dans des fonds que vous prévoyez d’utiliser pour générer un revenu de retraite dans 30 ans, il semble idiot de s’inquiéter, par exemple, d’une série de six mois de rendements négatifs.

En d’autres termes, un investissement réussi n’est pas une discipline absolue – lorsque vous choisissez des produits d’épargne et d’investissement, vous ne recherchez pas le profit le plus important possible, aussi contre-intuitif que cela puisse paraître, mais le profil de rendement parfait pour vos besoins individuels. Tout comme les investisseurs professionnels, vous avez besoin d’un actif bien adapté à votre passif.

Avec le temps, bien sûr, vos besoins peuvent changer, ou vous pouvez constater que vos choix initiaux ne donnent pas les résultats escomptés. C’est sur cette base que vous devez surveiller vos investissements.

De la théorie à la pratique

Comment, alors, épargner et investir en fonction de ces idées dans la pratique. Eh bien, le secteur des sociétés d’investissement a beaucoup à offrir, avec une gamme de fonds différents offrant des profils très différents. Le secteur a une bonne histoire à raconter sur les revenus, car les sociétés d’investissement sont autorisées à conserver certains dividendes dans les bonnes années pour les distribuer en période de vaches maigres. Son taux de croissance est également impressionnant, dépassant en moyenne celui des fonds ouverts comparables sur des périodes plus longues.